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再发新规 新三板“开门迎客”

2014/1/1 14:30:31点击:

来源:中国     发布日期:2014-1-1

引入做市商制度,激活交易市场;个人投资者准入门槛由300万元提高至500万元。全国中小企业股份转让系统公司上月30日发布14件业务规则,标志新三板制度框架体系基本形成,面向全国接受企业挂牌申请工作已于上月30日同步启动。市场预期,首批申请企业将达到200多家。

  做市商制度首次引入国内市场

  《细则》规定,首先,放宽挂牌公司股票限售规定,增加市场可流通股票的数量;其次,降低单笔报价委托数量,将最小交易单位调整为1000股;第三,丰富交易方式,通过协议、做市和竞价三种方式,满足挂牌股票多样化的流动性需求。

  据悉,挂牌公司采取做市商交易机制,其主办券商成为其初始做市商。这是国内资本市场首次引入“做市商”这一概念。新三板有关部门负责人表示,新三板做市商制度,将于近期开展技术系统仿真测试,预计将于2014年8月份推出做市商平台。

  何为“做市商”?长江证券(行情,问诊)投资顾问张睿解释,就是“坐市商”的意思。在外汇、证券、黄金等市场上,证券公司等机构做为特许交易商,向公众投资者双向报价,接受买卖要求。只要有做市商出面承担交易,对手方即可达成交易。

  张睿认为,今后主办券商不但要推荐企业在新三板系统挂牌交易,还要拿出真金白银“坐市”,买入一定数量挂牌公司股票为其做市报价。如果投资者对企业不认可,或者企业没有成长性,有资本实力的券商就不会为其做市。这对新三板挂牌企业提出新的要求,是一个双向选择的结果。

  个人投资者门槛提至500万

  根据股转系统新的业务制度,自然人投资者准入门槛从“名下前一交易日日终证券类资产市值300万元人民币以上”调整为“名下前一交易日日终证券类资产市值500万元人民币以上”。

  不过,达不到标准的个人投资者并非完全被拒之门外。个人投资者可以通过证券公司、保险公司、证券投资基金、私募股权投资基金、风险投资基金、合格境外机构投资者、企业年金等机构投资者参与市场,引导和鼓励证券公司、基金公司等金融机构推出定向投资产品,达不到“500万元证券类资产”标准的自然人投资者可以通过上述定向投资产品参与市场。

  “中小微企业业绩波动较大、经营风险较高,提高个人投资者准入标准是为了提高市场的风险包容能力”。全国股转系统总经理谢庚透露,投资人准入门槛并非一成不变,全国股份转让系统将根据市场发展阶段、投资人队伍的成熟情况以及市场的需求做出相应调整。