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新三板估值跳升:部分做市企业市盈率超A股同行

2015/3/11 9:52:15点击:

 2015年03月11日 09:27  

    成交额从2.5亿元攀升至9.4亿元,新三板做市股票只用了6个交易日,受新三板指数即将推出等利好政策的影响,新三板做市股票成交额3月以来屡创新高,仅昨日成交额较前一日有所下调,为8.3亿元。

  上陵牧业市盈率远超(27.510.270.99%)

  在此背景下,部分做市股票在资金助推下股价开始节节攀升。虽流动性仍远不如A股,但一些新三板做市股票的估值却正在向总体估值超过80倍的创业板看齐。

  同行业的公司往往更具有可比性。以近日成交额居前的融信租赁(831379)为例,该公司为福建省首家民营内资融资租赁公司。3月10日,融信租赁收盘价为6.77元,这意味着以其截至2013年12月31日的摊薄每股收益0.104元来计算,其市盈率已超65倍,相较A股市场上最具可比性的公司(13.180.000.00%)采用相同计算方法下的市盈率15.89超出3倍有余。

  更引人关注的是上陵牧业(430505)。该公司作为蒙牛“特仑苏”高端液态奶的原奶供应商,3月2日的收盘价仅为10.9元,3月10日已达15.49元,以上述方法计算,其市盈率已近80倍。而同日A股市场乳业龙头伊利股份的市盈率仅为17.46倍,尚不足上陵牧业的四分之一。

  做市股票成高价股“集中营”

  与此同时,做市股票正在成为新三板高价股的“集中营”。截至3月10日收盘,当日收盘价超过30元的32家公司中,只有8家为协议转让公司,做市公司占比高达75%。其中,已实施做市转让的麟龙股份(430515),继2月底成为新三板做市板块中首家股价超百元的公司后,3月份继续刷新纪录,并于3月10日创出126.5元的新高,最终收于126.3元。

  股价持续上涨带动新三板总市值水涨船高。截至3月10日,新三板挂牌公司总市值已达7456.48亿元。其中,总市值超过50亿元的股票已超过8只,九鼎投资(430719)继续以216亿元的市值领跑新三板,成大生物(831550)则以120亿元的市值紧随其后。

  值得一提的是,截至上周末,新三板已有58家挂牌公司披露2014年年度报告。58家挂牌公司2014年平均净利润同比增长68.43%,平均营业收入同比增长29.16%。58家公司中,有51家公司2014年实现盈利,盈利面为88%。

  针对目前新三板市场成交额飙升推高股价的情况,华创证券在报告中分析,现阶段,市场的流动性红利更多体现在对政策红利的预期上,新三板分层、竞价、降低准入门槛等政策趋势是确定的,因此在政策红利兑现之前的抢筹成为很多新三板投资者的投资策略,从投资范畴以及相对流动性的角度看,做市企业成为这一轮风口下的必配品种。