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新三板再现百亿定增 区域券商融资潮涌

2017/1/4 10:03:42点击:

       时隔良久,新三板再现百亿定增,这次的主角是券商。

  从挂牌新三板到发布百亿元定增方案,再到融资尘埃落定股票成功发行,华龙证券(835337.OC)仅用时不到一年。


(百亿定增)


  12月27日,华龙证券发布公告称,此前8月底披露的定增方案发行成功,增发36.87亿股,成功募资96.22亿元,成为年内新三板市场融资额最大的一笔定增交易。

  作为区域券商之一,华龙证券的上述融资运作也成为这一群体的典型代表。实际上,今年以来,十余家中小型券商已成功IPO或排队中,亦有多家券商披露拟通过重组上市实现证券化。

  一位即将登陆A股的中型券商高管对21世纪经济报道记者表示,随着新业务的开展,公司对资本金的渴求越发明显,而各地政府对各自金融控股平台的布局,也成为当地券商上市募资的直接刺激因素之一。

  年内最大定增

  自8月26日发布定增方案,到12月27日发布《股票发行情况报告书》,华龙证券的百亿融资案成功实施的速度之快,令外界吃惊。

  根据上述《股票发行情况报告书》显示,此次华龙证券定增完成发行约36.87亿股,发行价格为每股2.61元,共募集资金96.22亿元。由此,华龙证券总股本由26.4亿股增加到63.27亿股,资产负债率也由75.38%下降到48.8%,公司估值达到165亿元。

  具体认购方而言,20名具有优先认购权的在册股东合计认购约4.17亿股,认购金额为10.89亿元,另外28名在册股东放弃优先认购权。而新加入的33名外部投资者,共计认购了约32.69亿股,认购金额约85.33亿元。

  值得注意的是,上述20名在册股东中有一位自然人谢龙强,其1988年出生,此次定增中出资7047万元,认购华龙证券2700万股股份。

  尽管山东省国有资产投资控股有限公司出资13.05亿元,认购5亿股,成为此次认购额最大的投资者,但华龙证券第一大股东仍为甘肃金控集团,持股比例为16.18%。华龙证券实控人也仍保持为甘肃省国资委,其将通过直接和间接持有前者35.69%股份,较发行前的52.05%稀释不少。

  接近华龙证券的有关人士对21世纪经济报道记者表示,此次募资将全部被用于增加资本金,补充公司营运资金和做大业务规模。具体而言,资产管理业务将获得至多35%的融资额投入,即至多35亿元;经纪、自营以及投行业务则将分别获得至多20%比例的融资额投入。

  “这或预示着华龙证券此后有意着力发展资产管理业务,今年上半年这块业务收入为1067万元,占比整个营收仅有1.57%。”上述有关人士说。

  上述定增的完成,对华龙证券在行业中的地位将有很大帮助。2015年底华龙证券总资产为299.82亿元,排名125家券商的第56位。加上此次募资后,华龙证券总资产将达354.77亿元,净资产则为143.25亿元,或将比肩中投证券和东北证券(000686.SZ)。

  除此之外,上述人士还透露,此次定增的完成并不会成为华龙证券证券化的终点,公司下一步的目标便是IPO。此前,华龙证券董事长李晓安即表示将积极筹备IPO申报。


  券商版图悄然重绘

  作为甘肃省唯一一家国资控股券商,华龙证券的此次募资,可以说是中小型券商今年发展的一个缩影。

  近日,国开证券和国家开发银行及与中广核资本控股有限公司、湖北交通投资集团签署了增资扩股协议,拟以引进战略投资者的方式,融资36亿元。根据国开证券随后的披露,融资将被用于补充资本金,并以此从单一股东向股权多元化发展。

  而更早之前,同样未上市的九州证券,亦表示启动融资计划,拟在IPO上市之前增资扩股,以投后估值1.25倍市净率融资300亿-500亿元。

  除去上述形式外,今年还掀起了一股中小型券商的上市潮,这其中既有IPO排队者,也有重组“曲线上市”的案例。

  根据21世纪经济报道记者的梳理,除去刚上市交易的华安证券(600909.SH)与即将上市交易的中原证券(601375.SH)外,目前仍处于IPO排队的中小型券商达到9家,且还有4家处于IPO辅导期。

  “曲线上市”方面,今年上半年已有华创证券借道宝硕股份(600155.SH)、中山证券借道金龙股份(000712.SZ)等7个案例。

  “现在的券商进到资本中介的时代,资本金对于券商的发展很重要,所以很多券商都在利用资本市场进行融资,扩大业务规模,谋求做大做强。”方正证券董事长高利说,“另一方面,券商的融资还跟业务结构有关,过去很多券商以经纪业务为主,现在也开始做机构类业务,比如投行资管等,这些业务的核心都在北上广深,这些机构业务需要资本金。”

  不过,对于中小型券商以往具有的区域性色彩,高利认为在互联网时代,实际已经淡化了地域概念,“今年区域券商也在做这些事情,特别是很多券商已经将注册地和办公地点、核心业务地点进行了分离,这是一个趋势,团队和办公是跟着业务走的,而不是跟着注册地走的”。

  上述一家券商的高管亦对21世纪经济报道记者表示,除去上市外,一区域券商还承担着所在地域组建金控平台的任务。

  “券商不仅要发展,还需要以此为基础打造各自省份的全牌照金融控股平台,实际上这也是往后区域券商的主要发展路径之一。而随着中小券商的纷纷上市,以及业务的做大做强,未来行业格局或出现改变。”该高管说。